市場(chǎng)越來越大，公司越來越小。

　　過去十年光伏行業(yè)出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，裝機(jī)量從2006年的1.6GW增長(zhǎng)了55倍。傳統(tǒng)思維模式下，光伏行業(yè)必然會(huì)出現(xiàn)一大批牛股，然而事實(shí)卻截然相反。2006年的無錫尚德最高市值達(dá)到過1500億人民幣，2007年的第一太陽能最高市值達(dá)到過1700億人民幣。再此之后，光伏行業(yè)再也沒有出現(xiàn)過千億市值的公司。行業(yè)越來越大，公司卻變得越來越小。

　　過去光伏行業(yè)周期性很強(qiáng)，而且并不是典型的好生意。不同于大部分行業(yè)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，光伏行業(yè)反而是后發(fā)優(yōu)勢(shì)。后進(jìn)入的玩家，由于生產(chǎn)線更新，成本可以比先進(jìn)入者更低。所以我們看到無錫尚德倒下了，江西賽維倒下了，英利太陽能倒下了，第一太陽能也出現(xiàn)了暴跌。況且，大部分的光伏企業(yè)還是嚴(yán)重依賴政府的補(bǔ)貼。

　　不可忽視的中國(guó)力量。

　　這幾年全球太陽能行業(yè)最大的增量來自中國(guó)。2008年我國(guó)光伏裝機(jī)量只有145MW，到了2016年增長(zhǎng)了238倍，達(dá)到34.54GW。由于快速的增長(zhǎng)，中國(guó)太陽能裝機(jī)量在去年已經(jīng)占到全球45%的份額，今年一定會(huì)超過50%以上的市場(chǎng)份額。我們都知道，中國(guó)本土制造業(yè)的崛起都是伴隨本土市場(chǎng)需求崛起的。比如汽車、家電、手機(jī)這些行業(yè)，通過巨大的本土市場(chǎng)，獲取了海外先進(jìn)的技術(shù)。以前國(guó)內(nèi)許多智能手機(jī)制造商都是給海外供貨。今天，中國(guó)的智能手機(jī)需求量全球第一，本土制造就起來了，也出現(xiàn)了華為、小米、OV這些國(guó)產(chǎn)品牌巨頭。太陽能也在復(fù)制這條道路。過去中國(guó)的太陽能都是出口為主，當(dāng)初德國(guó)是全球最大的需求國(guó)，2012年占到了全球裝機(jī)量的52.3%。中國(guó)太陽能制造商的死活由德國(guó)政府的補(bǔ)貼政策決定。在本土需求起來后，中國(guó)太陽能制造企業(yè)逐漸掌握了自己的命運(yùn)，行業(yè)格局發(fā)生了巨大變化。

　　廣闊的發(fā)展前景。

　　現(xiàn)實(shí)版的鋼鐵俠Elon Musk一直認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)之后最大的變化來自能源革命，光伏將是下一個(gè)大風(fēng)口。那么光伏裝機(jī)量空間有多大呢？根據(jù)光伏行業(yè)專家三錢二兩在進(jìn)門財(cái)經(jīng)APP路演上做的測(cè)算，假設(shè)未來20年每年發(fā)電量增長(zhǎng)3%，全球發(fā)電總量會(huì)在5萬Twh左右。正常情況下，到了2040年光伏占全世界發(fā)電量的15%，就是對(duì)應(yīng)7500GW的裝機(jī)總量。如果是樂觀情況下，光伏占比達(dá)到了20%，就是對(duì)應(yīng)10000GW的裝機(jī)量。未來20年，總裝機(jī)量將比今天的規(guī)模增長(zhǎng)4.2-5.6倍。簡(jiǎn)單一句話:光伏行業(yè)依然面臨相當(dāng)美好的前景！

　　行業(yè)集中度提高。

　　經(jīng)歷了前幾年的洗牌后，光伏行業(yè)的集中度也在提高。周期性行業(yè)這幾年都有供給側(cè)改革的趨勢(shì)，類似于鋼鐵，水泥，化工等，光伏行業(yè)也出現(xiàn)了大量玩家的退出。伴隨著曾經(jīng)一批巨頭慢慢離開光伏行業(yè)，剩下的玩家越來越少。光伏行業(yè)還有一個(gè)特點(diǎn)，就是進(jìn)入門檻非常高，這幾年越來越高。這也導(dǎo)致玩家退出后，沒有新入場(chǎng)的人，龍頭企業(yè)的市場(chǎng)占有率都在不斷提高。

??? 文章來源：微信公眾號(hào)進(jìn)門財(cái)經(jīng)